Yatırım yönetimi şirketi Fidelity’nin üst düzey bir stratejistine göre, Federal Rezerv’in faiz oranları konusundaki şahin duruşundaki bir değişikliğin hisse senetlerine fayda sağlayacağı fikri yanlış. Fidelity’nin küresel makro ve stratejik varlık tahsisi başkanı Salman Ahmed Pazartesi günü CNBC Pro’ya verdiği demeçte, “Pivot kavramı öldü” dedi. Fidelity’nin şu anda yönetimi altında yaklaşık 3,7 trilyon dolarlık varlık bulunuyor. Ahmed, Fed faiz oranlarını mevcut seviyede artırmayı durdursa bile hisse senetlerinin fayda sağlama ihtimalinin düşük olduğunu söyledi. “Ara verseler bile para politikasının duruşu duracak” [still] FED, kısa vadeli borçlanma oranını 0,75 puan artırarak bu ayın başlarında %3,75-%4 hedef aralığına yükseltti ve Ocak 2008’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu, “nötr” olan %2,5’in çok ötesinde. — merkez bankasının para politikasını artık kolay değil, ancak henüz kısıtlayıcı olarak görmediği seviye Ahmed, piyasanın Fed’in önümüzdeki yıl faiz oranlarını birkaç ay önce tahmin ettiğinden çok daha yüksek tutmasını beklediğini kaydetti. CME FedWatch aracı, piyasalar şu anda Mart ayına kadar %4,75-5 gibi en yüksek bir oranda fiyatlanıyor. Ahmed, “Şimdi mesele, Fed’in politikayı çok kısıtlayıcı bir duruşta ne kadar süre tutabileceğiyle ilgili” diye ekledi. Bu seviyelerdeki faiz oranlarının ekonomiye “gerçek zarar” verme riski taşıdığına ve potansiyel olarak işsizlikte bir artışı tetikleyebileceğine inanıyor – nihai ” tüketiciler için “gelir şoku”. Fidelity, hisse senetlerinin nasıl performans gösterebileceği konusunda “endişeleniyor” ve yatırımcıların bunun yerine tahvilleri düşünmesi gerektiğini düşünüyor. Ahmed’e göre, devlet ve yatırım sınıfı şirket tahvilleri, şu anda mevcut olan ve risksiz getiri sunan en ucuz varlık sınıflarından bazıları. Ahmed’e göre Fed oranları yükseltirken, sabit getirili piyasa bu yıl çıkışların görüldüğü tek büyük varlık sınıflarından biri oldu ve tahvilleri piyasa dönmeye başladığında ideal yatırım haline getirdi. iShares ABD Hazine Tahvili ETF’si ve Fidelity Yatırım Dereceli Tahvil ETF’si bu yıl sırasıyla %13,15 ve %16,16 oranında düştü. Ahmed, yüksek dereceli şirketlerin 2024’e kadar finansman baskısıyla karşılaşma ihtimalinin düşük olduğunu ve bunun da şirket tahvili piyasasındaki bazı kısa vadeli riskleri ortadan kaldırdığını söylüyor. “Bazı büyük isimlerin ve şirketlerin durgunluk baskılarına dayanabileceğini düşünüyoruz” diye ekledi.
Şu anda nereye yatırım yapılacağını paylaşan stratejist, Fed “eksen”inin öldüğünü söylüyor