Yatırımcılar, Federal Rezerv’in 13-14 Aralık’taki politika toplantısı öncesinde yıl sonu işlemlerini durgunlukta değerlendirdiğinden, piyasalar dalgalı olabilir ve önümüzdeki hafta bir katalizör arayışında olabilir. Geçen hafta hisse senetleri yükseldi, yılın en kötü performans gösteren sektörleri, iletişim hizmetleri ve tüketici takdirine bağlı şirketler kazançlara öncülük etti. S&P 500, haftayı %1,1 artışla 4.071’de tamamladı. State Street Global Advisors baş yatırım stratejisti Michael Arone, “Fed’in sessiz olduğu bir dönemdeyiz” dedi. “Kazanç sezonları arasındayız. Piyasa hareketini yönlendirecek şeylerin jeopolitik ve manşet ekonomik veriler olacağını düşünüyorum.” Yatırımcılar merkez bankasının faiz oranlarını yükseltebileceğinden ve faiz oranlarını daha uzun süre orada tutabileceğinden endişe ederken, Kasım ayının güçlü istihdam raporu Cuma günü hisse senetleri üzerinde ağırlık yaptı ve Hazine getirilerini yükseltti. Kasım ayında 263.000 iş eklendi, ancak piyasalar, beklentilerin iki katı olan ortalama saatlik ücretlerdeki %0,6’lık artışa daha fazla tepki gösterdi. Arone, “Ekonomik veriler açısından, yatırımcıların tatil listesinde Goldilocks var” dedi. “Fazla sıcak olmayan, Fed’in faiz oranlarını yükseltmesini önleyecek ve ekonominin resesyona girdiğini gösterecek kadar soğuk olmayan veriler arıyorlar.” Önümüzdeki hafta Pazartesi günü Kasım ayı ISM hizmetleri verileri, Cuma günü ise Kasım ayı üretici fiyatları endeksi ve Aralık ayı tüketici güveni açıklanacak. Her ikisi de Perşembe günü Costco ve Lululemon Athletica dahil olmak üzere sadece birkaç kazanç var. Siyasi cephede Arone, yatırımcıların 6 Aralık’ta Gürcistan’da yapılacak Senato ikinci tur seçimlerini izleyeceklerini söyledi. Görevdeki Senatör Raphael Warnock, koltuğunu Cumhuriyetçi emekli futbolcu Herschel Walker’a karşı koruyor. Sonuç Senato’daki güç dengesini değiştirmeyecek çünkü Walker kazansa bile her partinin 50 senatörü olacak. Bu durumda, Başkan Yardımcısı Kamala Harris, beraberlik durumunda belirleyici bir oy kullanacaktı. Arone, “Büyük bir etkisi olacağını düşünmüyorum. Bir kez bittiğinde, Kongre’nin topal ördek oturumunun potansiyel olarak harcama açısından bazı şeyleri halledebileceğine dair bir görüş var” dedi. “Bence bu, topal ördek oturumunda bu şeyleri müzakere edemezlerse, piyasa için buradaki odak noktası ve risk haline gelecek.” Avrupa Birliği’nin Rusya’nın deniz yoluyla taşınan petrolüne yönelik yasağı 5 Aralık’ta yürürlüğe giriyor ve bu ve Pazar günkü OPEC+ toplantısı önümüzdeki hafta ham petrol fiyatlarına odaklanıyor. Çin, geçen hafta Covid-19 kısıtlamaları nedeniyle patlak veren protestoların ardından da odak noktası olmaya devam edecek. Arone, “Piyasa, Çin’den gelen herhangi bir manşete, kesinlikle Ukrayna-Rusya’ya tepki verebilir. Rusya gerilimi yeniden alevlendiriyor” dedi. “Demek istediğim, önümüzdeki hafta piyasa hareketini muhtemelen daha fazla etkileyecek çünkü kazançlar ve Fed çok daha hareketsiz.” Yıl sonu rallisi mi? Hisse senetlerinde yıl sonu Noel Baba rallisi için umutlar yüksekti, ancak stratejistler, bir sonraki büyük enflasyon raporuna, 13 Aralık’ta açıklanacak olan Kasım tüketici fiyat endeksine ve Fed toplantısına bağlı olarak şimdi bunun bir sıçrama olabileceğini söylüyor. ertesi gün bitiyor. Stratejistler şimdiden 2023 tahminlerini yayınlıyorlar ve birçoğu, Fed faiz oranlarını artırmaya devam ederek ekonomiyi zayıflamaya zorlarken, muhtemelen hisse senedi piyasasının Ekim dip seviyelerinin yeniden test edilmesi de dahil olmak üzere zorlu bir ilk yarı bekliyor. İkinci yarıdan itibaren piyasada iyileşme beklenirken, merkez bankasının beklemeye alınması bekleniyor. RBC’de ABD hisse senedi stratejisi başkanı Lori Calvasina, piyasanın şimdiden bu görüşü alıp satıyor olabileceğini söyledi. “Önümüzdeki yıl için herkes ne hakkında konuşuyorsa, Aralık ayında tepki vermeye başlıyorsunuz” dedi. Sonuç olarak, yatırımcıların odak noktası ağırlıklı olarak ekonomik haberler olacaktır. Calvasina, “Bir yandan, hisse senedi yatırımcılarının ekonomik dirence dair bazı kanıtlar görmek istediğini düşünüyorum, ancak bunu çok fazla görmek istemiyorlar. Fed’in geri adım attığını görmek istiyorlar” dedi. “Bu, hala Fed’e bağlı olduğumuzu gösteriyor ve bir tür ara Fed yolu şu anda hala piyasanın en büyük itici güçlerinden biri.” Calvasina, S&P 500’de 2023 hedefi olan 4.100’e sahip ve bu da mevcut seviyesinden çok uzak değil. Yatırımcıların seçici olması gerektiğini ve teknolojinin yatırım yapacak bazı ilginç yerleri olsa da bu noktada her şeyin iyi olmadığını söyledi. “Klasik teknolojiyi seviyorum” dedi. “Büyük mega büyük yazılımları, yarı ürünleri, donanım isimlerini seviyorum. Diğer şirketlerin zor ortamlarda zorluk çekmesine yardımcı olan tüm şirketler. Onların sorunları olacak. daha uzun vadede, hala çok fazla itiraz var.” Calvasina ayrıca endüstride enerji ve bazı isimler öneriyor, ancak şimdi en sevdiği alan, daha iyi performans göstermesini beklediği küçük sermayeler. Hafta öncesi takvimi Pazartesi Kazançları: Sumo Logic , Gitlab 09:45 Hizmetler PMI 10:00 ISM hizmetleri 10:00 Fabrika siparişleri Salı Kazançları: Autozone, Signet Jewelers, Dave and Buster’s, Stitch Fix, Smith and Wesson, Casey’s General Stores , Toll Brothers 8:30 Uluslararası ticaret Çarşamba Kazançlar: Brown-Forman, Campbell Soup , United Natural Foods, Thor Industries, John Wiley, Vera Bradley, Rent the Runway, GameStop , C3.ai, Verint Systems 08:30 Verimlilik ve maliyet 15:00 Tüketici kredisi Perşembe Kazanç: Lululemon Athletica, Express, Broadcom, Costco Toptancı, Cooper Cos., Chewy, Hovnanian , Ciena, Vail Resorts, DocuSign 08:30 İlk işsizlik başvuruları 10:00 Üç aylık hizmet anketi 8 Cuma :30 ÜFE 10:00 Tüketici duyarlılığı 10:00 Toptan ticaret
Bir sonraki katalizörü arayan piyasalar, 2023 ile ilgili endişelere kilitlenebilir