Bu yıl koruma arayan yatırımcılar, 2023’te de devam etmesi muhtemel bir trend olan büyük hacimli ilaç stoklarında güvenli bir sığınak arasalardı iyi iş çıkarırdı. NYSE Arca İlaç Endeksi, Salı günkü kapanış itibarıyla bugüne kadar %3,8 arttı. aynı dönemde S&P 500 Endeksi’ndeki %19,8’lik düşüşle karşılaştırıldığında. Bununla birlikte, yükselen faiz oranı ortamı ve riskli bahislerden kaçınma arzusu, küçük ve orta ölçekli biyoteknoloji hisse senetleri için zor bir yıl geçirdi. Ancak bazı yatırımcılar, yeni ilaç lansmanları, ürün onayları ve birleşme ve satın alma faaliyetinin geri dönüşünün hisse senetlerinin değerini artırmasıyla grubun görünümünün gelecek yıl iyileşebileceğine inanıyor. Nasdaq Biyoteknoloji Endeksi yıldan bugüne %10,9 düşüş gösterse de, Salı günkü kapanış itibarıyla son üç ayda %7,6 arttı. Bu kazanç, Russell 2000 (%3,7 düşüş), S&P 500 (%2,1 düşüş) ve Nasdaq’ın (%1,5 artış) üç aylık performansını geride bıraktı. Büyük hacimli ilaç stokları, ekonomik gerilemeyle ilgili yaygın endişelerden yararlandı. Buradaki düşünce, bir durgunlukta bile tüketicilerin yine de sağlık hizmetleri aramaya ihtiyaç duyacağıdır. Bu duygu, grubu en azından 2023’ün ilk yarısına kadar ilerletmeye devam edecek. Beklenen ilaç lansmanları ve bu yılki M & A’lardan yeni ürünler ve döviz baskılarının hafifletilmesi gibi ilaç stokları için başka katalizörler de var. Yatırımcılar, Alzheimer hastalığı tedavisindeki gelişmelere, yeni kilo verme ilaçlarına ve gen düzenlemedeki gelişmelere çok odaklanmış durumda. Enflasyon Azaltma Yasası, sağlık hizmeti stoklarına yardımcı olması gereken ilaç fiyatlandırması konusunda bir miktar netlik sağladı. Bölünmüş bir Kongre ile, mevcut kuralları alt üst eden yeni mevzuat riski daha azdır. Ağustos’ta kabul edilen Enflasyon Azaltma Yasası, Medicare kapsamındaki ilaçlar için fiyat artışlarını enflasyon oranına göre sınırlandırıyor ve felaket kapsamı seviyelerine ulaştıklarında hastalara indirim sağlıyor. Ancak, terapiler küçük moleküllü ilaçlar için dokuz yıldır veya biyolojik ilaçlar için 13 yıldır piyasada olduktan sonra, yasa ayrıca ilaçlara indirimler getirdiğinden, şirketlerin kendilerini stratejik olarak nasıl konumlandırdıklarına odaklanılacak. Koşacak yeri olan en iyi performans gösteren biri Salı günü Barclays, Merck’i sektördeki en iyi seçimlerinden biri olarak seçti. Hisseler yıldan bugüne %43 arttı, ancak Barclays’in 128$ fiyat hedefi, Salı günkü kapanış fiyatından yaklaşık %17 daha fazla artış anlamına geliyor. FactSet’e göre, analistlerin hisse için ortalama olarak 113,86 dolarlık bir fiyat hedefi var. “2023’e baktığımızda, şirketin Keytruda genelinde bazı kazançlar elde etmesini beklediğimiz dinamik bir yıl görüyoruz. [late-cycle management] çaba, ilerlemede anlamlı ilerleme [cardiovascular] bozulmamış ve denetlenen Keytruda/Gardasil sürücüleri ile franchise ve sürekli operasyonel mükemmellik [foreign exchange] (’22’de 2 milyar dolardan sonra),” Barclays analisti Carter Gould bir araştırma notunda yazdı. Gould ayrıca, 2023’ün ikinci yarısında ek veriler sağlaması beklenen Cytokinetics için 2023’ün “başarı ya da yıkım” yılı olacağını söyledi. aficamten için, hipertrofik kardiyomiyopati olarak bilinen kalınlaşmış kalp kasları için bir tedavi. Analist, verilerin olumlu olması durumunda hisse senedinin 4 milyar dolarlık piyasa değerinin iki katına çıkabileceğini söyledi. Sitokinetik hisseleri yıldan yıla %2,5 düştü. FactSet’e göre ortalama fiyat hedefi, 62 $ veya Salı günü hisse senedinin kapanış fiyatının yaklaşık %40 üzerinde. Birleşme ve satın alma faaliyetinin birleşme ve satın almaları artırması uzun süredir sektörde önemli bir katalizör olmuştur. Yükselen faiz oranları ve belirsiz bir ekonomik görünüm, geniş anlamda anlaşma faaliyetini susturdu. , büyük ilaç şirketlerinin büyümelerini satın almalarla desteklemekten başka çaresi yoktu. Birçoğunun süresi dolmak üzere olan patentleri var ve büyümeyi sürdürmek için bu satışları yenilemeleri gerekiyor. Sonuç, anlaşma vadesinde mütevazı bir artış oldu. lutfen bu sene En büyüğü, Amgen’in tiroid göz hastalığı tedavisi olan Tepezza’nın üreticisi Horizon Therapeutics’e verdiği 27,8 milyar dolarlık teklifti. Amgen’in satın alma çılgınlığını sürdürdü ve nadir hastalıklara odaklanmasını keskinleştirdi. Ağustos ayında Amgen, nadir görülen otoimmün hastalıkları tedavi eden ChemoCentryx’i satın almayı kabul etti. Kovid aşısı ve tedavisinin başarısını tazeleyen Pfizer, bu yıl iki anlaşma yaptı. Biohaven Pharmaceuticals’ın 11.6 milyar $’a satın alınması ve Global Blood Therapeutics’in 5.4 milyar $’a satın alınması gerçekleşti. Biohaven, Pfizer’in portföyüne migren ilacı Nurtec ODT’yi eklemesine izin verirken, Global Blood orak hücre hastalığı için bir oral tedavi ekledi. Bunların hiçbiri 2019’da görülen mega birleşmeler değildi. Ancak analistler, yalnızca birkaç gün önce duyurulan Amgen anlaşmasını, özellikle birçok biyoteknoloji hissesinin son derece düşük seviyelerden işlem gördüğü göz önüne alındığında, 2023’te hızın artabileceğinin bir işareti olarak gördüler. değerler. Halka arzlar yavaşladı Yeni biyoteknoloji tekliflerinde bir toparlanma görmek çok uzun sürmeyecek. William Blair’e göre, 14 Aralık’a kadar toplamda 1,6 milyar dolar toplayan 16 yeni ihraç oldu. Bu, rekor kıran 92 şirketin çıkış yaptığı ve 17,3 milyar dolar topladığı 2021’in çok altında. William Blair analistleri, ikincil tekliflerin de yavaş olduğunu, ancak güçlü klinik veriler sağlayan birkaç şirketin fon toplayabildiğini söyledi. Bu yıl toplamda 17,3 milyar dolar toplayan 96 anlaşma saydılar. Karşılaştırıldığında, William Blair’e göre geçen yıl 187 ayrı anlaşmada 24,8 milyar dolar toplandı. Bu yılki anlaşmalar arasında Alnylam Pharmaceuticals , Karuna Therapeutics , Nkarta ve Vaxcyte yer aldı. FactSet’e göre, Alnylam’ın ortalama bir aşırı kilo derecesi varken, diğer üç hisse senedi ortalama olarak satın alıyor. Bu arka plan göz önüne alındığında, William Blair analisti Matt Phipps, sonraki aşama biyoteknoloji şirketlerinin, doğası gereği daha riskli bahisler olan önceki aşama şirketlerden daha iyi performans göstermeye devam edeceğini beklediğini söyledi. Phipps, satın alma hedeflerinin ticari başarı veya olumlu faz 3 deneme verileri olan şirketler olduğunu açıklayarak, “Bunların çoğu son zamanlarda gördüğümüz M & A tarafından yönlendiriliyor” dedi. Phipps’e göre, odak noktası gen terapileri Yatırımcılar birkaç gen terapisinin ilerlemesini yakından izleyecekler. William Blair’de analist Sami Corwin tarafından kapsanan AAV gen terapisinde öncü olan UniQure’u ve şiddetli hemofili A tedavisi için bir tedavi olan Roctavian’ın onaylanması üzerinde çalışan BioMarin’i vurguladı. yetişkin hemofili B hastaları için sınıf içi tedavi. Gen terapileri büyük fiyat etiketleri taşır, ancak hastalar için yaşamı değiştirebilir. Hemgenix, 3,5 milyon dolarlık liste fiyatıyla şu anda dünyanın en pahalı ilacı. Phipps, “Evet, bunlar pahalı terapiler,” dedi. “Oldukça zahmetli… bir hastayı sigortalı tüm evrak işlerini halletmek, tüm bakımın tüm süreci yapacak şekilde ayarlandığından emin olmak… [therapies] iyi bir ilgiye sahip olabilir, tüm gen terapisi endüstrisini gerçekten okuyacak.” Bu tedavilerin argümanı, bunların tek kullanımlık terapiler olması ve zaman içinde para tasarrufu sağlayacak olmasıdır. Hemgenix söz konusu olduğunda, başarılı bir şekilde tedavi edilen hastalar, profilaktik infüzyonları atlamak ve artık bir hastanın hayatı boyunca potansiyel olarak milyonları kurtaran maliyetli kanama bölümlerine sahip olmamak.UniQure hisseleri Salı günü 23,03 dolardan kapandı ve yıldan bugüne kadar %11 arttı. satın alma notu ve 51.59$’lık bir fiyat hedefi, bu da önümüzdeki yıl değerinin iki kattan fazla olabileceği anlamına geliyor. Phipps’in kapsama evrenindeki en iyi seçimi, daha iyi performans gösteren Chinook Therapeutics’tir. Hisse senedinin 1 milyar dolarlık piyasa değeri var ve yükseldi geçen yıla göre %54. FactSet’e göre ortalama fiyat hedefi 35 $ veya mevcut fiyatından %39 daha fazla. Nadir böbrek hastalıklarına odaklanan Chinook iyi finanse ediliyor ve mevcut nakit parası muhtemelen p Phipps’e göre, 2025’e kadar bir pist sağlayın. Hisse senedinin değerini artırmaya yardımcı olmak için sürekli bir klinik güncelleme akışı bekliyor. Phipps, “Bu alanda, biri halihazırda 3. aşamada olan ve 3. aşama sonuçlarının 3. Çeyrek’te beklendiği iki ilaçla gerçekten iyi konumlanmış durumdalar” dedi. Onaylanırsa, bu ilaç, atrasentan, kronik böbrek hastalığı IgA nefropatisini tedavi etmek için piyasada bulunan ikinci ETA inhibitörü olacak, ancak Phipps, ilacın yine de önemli bir pazar fırsatına sahip olacağını düşünüyor. Phipps’e göre ikinci ilaç olan BION-1301 daha fazla heyecan uyandırıyor, çünkü böbrekte bir proteinin birikmesini azalttığı için aslında hastalığı modifiye ediyor gibi görünüyor.
Büyük ilaç tercih edilir, ancak biyoteknolojide iyi bahisler