Nvidia’nın hisseleri son altı ayda %100’ün üzerinde fırladı. Bu, bazı yatırımcıların, finansal piyasalarda artan risk ve yüksek faiz oranı ortamında birçok önlem üzerindeki olağanüstü değerlemesini sorgulamasına neden oldu. Örneğin, hisse senedi şu anda 55 kat ileri fiyat-kazanç oranını yansıtırken, sektör medyanı aynı ölçümde yalnızca 15,5 kat. Fonu 10 yılı aşkın bir süredir Nvidia hisselerine sahip olan Guinness Global Investors’ın fon yöneticisi Ian Mortimer, şirketin işinin temel bir parçası olarak yapay zekaya odaklanması sayesinde yükselişe devam ettiğini söyleyerek bu endişeleri bir kenara bıraktı. NVDA 1Y serisi Nvidia’nın iş modeli, yapay zeka teknolojilerinin arkasındaki algoritmaları çalıştırmak için gerekli olan yüksek performanslı grafik işleme birimlerini satmaya odaklanıyor. AI, endüstrilerde giderek daha önemli hale geldi ve GPU’lara olan talep arttı. Nvidia, derin öğrenme ve doğal dil işleme gibi uygulamalar için gereken karmaşık hesaplamaların üstesinden gelebilecek özel GPU’lar tasarlayarak bu eğilimden yararlandı. Mortimer Çarşamba günü CNBC’nin Pro Talks’a verdiği demeçte, “İleriye dönük potansiyel büyümenin bu yüksek çarpanı haklı çıkarması konusunda daha rahat hissettiğimiz şirketlerden biri olduğunu düşünüyorum.” “İnsanlar yatırım yapmanın yollarını arıyor” [the artificial intelligence] tema ve bence Nvidia bir kez daha bu zamanın ruhunu yakalama yeteneğini gösterdi.” Birçok yatırımcı Nvidia’nın başarısını özellikle pandemi sırasında Bitcoin madenciliği gibi alanlarla ilişkilendirebilirken Mortimer, fonunun yatırım tezinin daha fazla odaklandığını vurguladı. veri merkezleri ve bulut bilgi işlem için kullanılan yongalar gibi temel iş operasyonlarında Nvidia, bu haftanın başlarında düzenlediği GPU Teknoloji Konferansı’nda (GTC) yeni kuantum bilgi işlem platformuyla manşetlere çıktı. Ancak şirket, eşdeğer Intel ve AMD’den daha iyi performans gösteren yongaları da piyasaya sürdü. Mizuho Securities’deki analistlere göre, Microsoft Azure ve Amazon’un AWS’si gibi bulut operatörlerini hedefleyen bu GPU’lar, Nvidia için büyük kâr kaynakları olduğunu kanıtladı. Nvidia’nın şu anda 580 milyon dolarlık Guinness Küresel Yenilikçiler Fonu’ndaki en pahalı holdingi olduğunu, veri merkezi ve bulut bilişimi beklediğini g satışları artmaya devam edecek. Fon yöneticisi ayrıca, hisseye sahip olmak için bir neden olarak Nvidia’nın akranlarına göre karlılık avantajına işaret etti. Teknoloji devi, kârlılığını korurken işine sürekli olarak yeniden yatırım yaptı. Mortimer’e göre, bu nadir özellik, bu iki faktörü dengelemekte zorlanan rakipleri karşısında avantaj sağlıyor. Nvidia, 2018’den bu yana yıllık ortalama 4,5 milyar dolarlık ücretsiz nakit akışı bildirdi. Şirket ayrıca Ocak 2023’te sona eren yıl için 4,4 milyar dolarlık net kar bildirdi. GTC konferansının ardından Bank of America analisti Vivek Arya, Nvidia’nın satın alma notunu yineledi ve Nvidia’nın AI yeteneklerinin yalnızca toplam adreslenebilir pazarını genişlettiğini söyleyerek fiyat hedefini yükseltti. Arya, Nvidia’nın Microsoft, Amazon, Google ve diğerleriyle ortaklıklarına atıfta bulunurken, Nvidia’nın üretici yapay zeka ve geniş dil modeli pazarındaki hakimiyetinin “mevcut teknoloji endüstrisini yeniden şekillendirebileceğini” söyledi. BMO Capital Markets, Truist Securities ve Mizuho’dan analistler de GTC konferansının ardından fiyat hedeflerini yükseltti. Mortimer, 2006 yılında Guinness Global Investors’a katıldı ve ayrıca 3,8 milyar dolarlık Guinness Global Hisse Gelirini yönetiyor.
Temkinli bir fon yöneticisi, hisse senedine sahip olmak için iki neden sunar