Getty Resimleri
Toshiba Corp’un yönetim kurulu, özel sermaye şirketi Japan Industrial Partners liderliğindeki bir grubun şirkete 2 trilyon yen (15.2 milyar $) değerinde bir satın alma teklifini kabul etti.
Başarılı bir anlaşma, skandallarla dolu endüstriyel holdingin, denizaşırı aktivist hissedarlarla yaşanan uzun gerilimin ardından özel ve sıkı bir şekilde yerel ellere alınmasını sağlayacaktır.
Ancak şirketin kabaca dörtte birine sahip olduğu tahmin edilen aktivist fonların şartları yerine getirip getirmeyeceği henüz belli değil.
Kaynaklar, finansal hizmetler şirketi Orix Corp, yonga üreticisi Rohm Co <6963.T> ve Chubu Electric Power dahil olmak üzere yaklaşık 20 Japon şirketinin anlaşmaya katılmayı planladığını söyledi. Refinitiv verilerine göre, bu yıl dünya genelinde şimdiye kadarki en büyük üçüncü birleşme ve satın alma işlemi olacak.
Smartkarma’da yayın yapan Quiddity Advisors’tan analist Travis Lundy, “Bu, bir anlaşmanın yapılıp yapılmadığına ilişkin aylarca süren belirsizliği ve Kurul’un doğru fiyatı anlamasına ilişkin yıllarca süren belirsizliği sona erdiriyor” dedi.
“Bu, umdukları gibi olmasa bile birçok aktiviste bir çıkış yolu sağlayacaktır. Asıl soru, ‘Toshiba Yorgunluğu’nun fiyat konusundaki hayal kırıklığını yenecek kadar güçlü olup olmadığıdır.”
2015’ten bu yana, bellek yongası üreticisi Kioxia Holdings’in de %40,6’sına sahip olan genişleyen bir holding olan Toshiba, muhasebe skandalları ve ağır kayıplarla hırpalandı ve bir dizi kurumsal yönetim skandalına kapılmadan önce listeden çıkarılma noktasına geldi.
En düşük noktalarından birinde, hissedarlar tarafından yaptırılan bir soruşturma, Toshiba’nın denizaşırı yatırımcıların 2020 hissedarlar toplantısında nüfuz kazanmasını engellemek için şirketin nükleer ve savunma teknolojisini stratejik bir varlık olarak gören Japonya ticaret bakanlığıyla gizli anlaşma yaptığı sonucuna vardı.
Bu fiyaskonun sonuçları sonunda stratejik incelemeye ve satın alma teklifine yol açtı.
Toshiba, yaklaşık bir yıl önce bir açık artırma süreci başlattı ve ilk sekiz satın alma teklifinin yanı sıra sermaye ittifakları için iki teklif aldı.
Kaynaklar, özel sermaye şirketleri Bain Capital, CVC Capital Partners ve Brookfield Asset Management’ın da aralarında bulunduğu dört teklif sahibinin ikinci tura çıktığını söyledi.
JIP başlangıçta devlet destekli Japan Investment Corp (JIC) ile işbirliği yaptı, ancak yönetimin elde tutulması gerekip gerekmediği ve yeniden yapılanma planları konusundaki anlaşmazlıklar nedeniyle yollarını ayırmaya karar verdi.
JIP konsorsiyumu geçen ay büyük bankalardan 10.6 milyar dolarlık kredi taahhütleriyle desteklenen bağlayıcı bir satın alma teklifi sundu.
Kaynaklar, bazı yönetim kurulu üyelerinin teklif fiyatından memnun kalmaması nedeniyle kurulun JIP’in teklifini oylamaya devam etmesi haftalar sürdü.
Toshiba hisseleri, Nikkei 225 ortalamasındaki %2,2’lik düşüşün altında performans göstererek geçen yıl %12 düştü.