Goldman Sachs, elektrikli araçlar için küresel pil parçaları pazarındaki fazla arzın dört büyük şirket için önemli sonuçları olmasını bekliyor. Yatırım bankası, bir pilin pozitif yükü çeken bir parçası olan katotların giderek daha fazla bir meta olarak görüldüğünü söyledi. Bu, birçok şirketin benzer türde katotlar ürettiği ve bu da aşırı bolluğa yol açabileceği anlamına gelir. Bu tür bir fazlalık, tipik olarak şirketlerin rekabetçi kalabilmek için fiyatları düşürmesi anlamına gelir ve bu da potansiyel olarak karı yiyebilir. Potansiyel Kaybedenler Bankanın analistleri, iki büyük Koreli katot üreticisi olan POSCO Future M ve EcoPro BM’nin bu fazladan olumsuz etkilenmesini bekliyor. First Trust Asia Pacific Ex-Japan ETF, her iki hisse senedini de elinde tutuyor. Goldman Sachs, POSCO hisselerinin mevcut seviyeden %41 düşüşle 220.000 Güney Kore wonu’na (170 $) ve EcoPro BM hissesinin %52 düşüşle 262.000 won’a düşmesini bekliyor. Nikhil Bhandari liderliğindeki Goldman Sachs analistleri, “Son kapasite duyurularından daha fazla hacim artışı için sınırlı alan görüyoruz ve fazlalığın önemli marj sıkıştırma riskine yol açmasını bekliyoruz. Bu nedenle, Posco Future M ve Ecopro BM’de Satış’ı başlatıyoruz” dedi. 12 Haziran. Ve kazananlar Koreli katot üreticilerinin potansiyel marj daralmasıyla karşılaşması beklenirken, Koreli pil hücresi üreticileri LG Chem ve Samsung SDI’nın daha avantajlı bir konumda olduğu düşünülüyor. Goldman Sachs’a göre, pil hücrelerinin montajı için giriş engeli, katot üretiminden daha yüksek, bu da onu daha az kalabalık bir pazar yapıyor. Başka bir deyişle, yeni şirketlerin pil hücresi yapım endüstrisine girmesi daha zordur çünkü bu, araştırma ve geliştirme için önemli miktarda peşin yatırım ve ilk sermaye harcaması gerektirir. Bu, artık birçok firmanın yapabildiği ve rekabetin artmasına yol açan katot üretiminden farklıdır. Yatırım bankasının analistleri, önümüzdeki 12 ayda Samsung SDI ve LG Chem hisselerinin sırasıyla %32 ve %19 oranında artmasını bekliyor. Yatırımcılar bu hisse senetlerine SmartETF’in Sustainable Energy II , Franklin FTSE Güney Kore ve EWY iShares MSCI Güney Kore ETF’leri aracılığıyla erişebilir. Bu fonların yaklaşık %7-8’i her iki hisse senedine ayrılmıştır. Hücre üreten sınırlı sayıda şirket nedeniyle, güvence altına aldıkları sözleşmeler genellikle daha uzun vadelidir ve kar marjları için daha iyi koruma sağlayabilir. Örneğin, Goldman’a göre, Posco Future M ve Ecopro BM gibi katod üreticileri genellikle 2-3 yıllık sözleşmeler imzalarken, LG Chem ve Samsung SDI gibi pil hücresi üreticileri genellikle elektrikli araç üreticileriyle 6-7 yıllık anlaşmalar yapıyor.
EV pil parçalarındaki bolluktan etkilenen katot stokları